Así se recoge en la actualización de su estrategia para el trienio 2024-2026, publicada este jueves en la Comisión Nacional del mercado de Valores (CNMV). La inversión bruta se situará en 8.900 millones, en línea con el plan precedente. Redes de distribución y generación renovable, dos de los pilares de la electrificación limpia, se mantienen como ejes clave.

Los grandes objetivos financieros son la consecución de un resultado bruto (ebitda) de entre 5.600 y 5.900 millones en 2026 (un 31% más que en 2023), lo que resultaría un beneficio ordinario neto de entre 2.200 y 2.300 millones de euros para ese mismo año.

La compañía guiará su actividad en los próximos tres años teniendo en cuenta la posible ralentización de la electrificación motivada por mayores costes financieros y por la inflación, al tiempo que el contexto regulatorio tiene aún que aclararse en el negocio de Distribución y en los territorios no peninsulares. Todo ello ha derivado en una reevaluación de la estrategia de crecimiento.

Los 8.900 millones de inversión se distribuyen en 2.800 millones de euros brutos para redes de distribución, 200 millones más que en el plan anterior pendientes de una mayor visibilidad sobre la revisión regulatoria; otros 4.300 millones para renovables, misma cifra que en el plan precedente, con un mayor peso de la eólica para alcanzar los 13.900 megavatios (MW) de capacidad renovable a final de 2026; y 900 millones para el área de clientes para alcanzar los 7,5 millones en el mercado libre en la Península Ibérica al final del trienio.

Los tres proyectos estrella de renovables son los de transición justa de Andorra (Teruel), Pego (Portugal) y Galicia. Los dos primeros suponen una inversión de 1.700 y 700 millones de euros, respectivamente, y estarán en funcionamiento en 2026-2027 y 2026. El tercero es el conjunto de parques eólicos que suman 800MW y una inversión del entorno de 1.000 millones para estar en marcha en 2025.

Endesa mantiene la salida total del carbón en España en 2027, con el fin de operación de Alcudia que se mantiene por razones de seguridad de suministro, y tras lograr el cierre de su mayor central de carbón (As Pontes) este año. La plena descarbonización de la empresa se reconfirma para 2040, cuando habrá abandonado el negocio de gas en su conjunto.

Por otro lado, la compañía se marca como objetivo clave de fomento de la electrificación limpia que en torno del 90% de su energía vendida a clientes a precio fijo proceda de fuentes no emisoras en 2026, desde el 76% del año en curso. El margen integrado unitario del negocio eléctrico liberalizado se mantendrá estable en el periodo.

En el negocio de gas, prevé una recuperación de los márgenes tras el excepcionalmente negativo 2023, al tiempo que la cartera de clientes se mantendrá plana en 1,8 millones, de los que 1,4 serán del mercado libre. Se prevé un descenso en el uso de gas para producir electricidad en centrales de ciclo combinado derivado de la progresiva normalización de esta tecnología de generación.

La ratio de deuda financiera neta en relación al ebitda se situará en 1,4 veces en 2026, desde 2 veces en 2022 y una estimación de 2,1 veces para 2025 en el plan anterior. El porcentaje de deuda ligada a criterio de sostenibilidad superará el 80% al final del plan, desde el 64% de 2023.

Endesa llegará al cierre de 2026 con una deuda financiera neta de entre 8.000 y 9.000 millones, entre un 10%-20% menos que a cierre de este año. Con respecto a la deuda neta, se prevé en el periodo añadir al pasivo de entre 10.000 y 11.000 millones con que cerrará 2023 otros 8.000 millones en inversiones netas y 4.000 millones en pago de dividendos; partidas que se compensan con 11.000 millones de flujo de caja y 3.000 millones por la aportación de los socios y la rotación de activos.