Esta es una de las principales conclusiones del informe trimestral ‘Situación España’ presentado este jueves por el director de BBVA Research y economista jefe de Grupo BBVA, Jorge Sicilia; junto al responsable de Análisis Económico, Rafael Doménech, y el economista jefe para España, Miguel Cardoso.

El centro de estudios de la entidad considera que el impacto de la subida de precios sobre el gasto de los hogares está siendo “significativo” y “negativo”. En concreto, la subida del precio del petróleo reducirá casi 1,5 puntos porcentuales el PIB en 2022 y la del gas lo hará 0,6 puntos.

El análisis prevé que la variación en la inflación se reduzca hasta el 3% en 2023. No obstante, califica de “más preocupante” la tendencia de la inflación subyacente que podría alcanzar el 5% este año y el 4% el siguiente.

Rafael Doménech valoró también las medidas del Gobierno par atajar la inflación, indicando la introducción del tope al gas en el mercado mayorista de la electricidad tiene un impacto “moderado, pero positivo” que podría reducir la inflación entre 0,3 y 0,8 puntos porcentuales. Por su parte, la reducción del IVA de la electricidad la moderaría una décima adicional.

Asimismo, el informe destaca que será “clave” que el Ejecutivo intermedie para la consecución de un ‘pacto de rentas’ que entre los agentes sociales para “evitar entrar en una espiral inflacionista”.

Según el responsable de Análisis Económico de BBVA Research, en la inflación producida por la economía doméstica, los márgenes empresariales son los que “más están aguantando” la deflación del PIB.

Para la entidad, la evolución de la inflación dependerá del impacto de la invasión de Ucrania sobre el precio de las materias primas y los problemas en las cadenas de suministro.