Actualmente, Endesa desarrolla sus actividades del negocio de energías renovables en España y Portugal a través de Endesa Cogeneración y Renovables (ECYR), propiedad de su filial Endesa Generación, mientras que EGP, a través de su filial Enel Green Power Internacional, desarrolla sus energías renovables en España y Portugal a través de su participación del 50% de Enel Unión Fenosa Renovabl (Eufer), una sociedad co-controlada al 50% con Gas Natural.

El objetivo de la transacción es que la gestión y el desarrollo de todos los activos renovables de Endesa y Enel en España y Portugal se realice a través de una única plataforma, en el perímetro de EGP, aprovechando la sociedad existente ECYR, que quedará participada al 40% por Endesa y al 60% por EGP.

Para llevar a cabo esta operación, EGP comprará a Endesa el 30% de ECYR por una cantidad de aproximadamente 326 millones de euros.

Posteriormente se procederá a la ampliación de capital de ECYR, asumida íntegramente por EGP, mediante aportación en especie de su participación del 50% en Eufer y mediante aportación dineraria de 534 millones de euros, alcanzando finalmente EGP el 60% del nuevo capital social de ECYR.

La adquisición y las aportaciones a ECYR se realizarán a valor de mercado. La compañías involucradas en la transacción (Eufer y ECYR) han sido objeto de valoración

por los bancos de inversión independientes BBVA y Santander, (asesores financieros de Endesa y EGP, respectivamente), que han emitido una "fairness opinion" sobre el valor económico de ambas compañías y para los Consejos de Administración de ambas.

La sociedad resultante (ECYR) dispondrá, una vez plenamente integrada, de una capacidad contable operativa de aproximadamente 1,4 gigavatios (GW) y de una cartera diversificada en distintas tecnologías de energías renovables (88% eólico, 4% minihidráulica, 1% fotovoltaico, y 7% cogeneración y biomasa).

La transacción permitirá, según la compañía Endesa, “la creación de un operador de primera fila en el mercado ibérico de las energías renovables, capturando valor” a través de las distintas ventajas, como “una mayor visibilidad de los activos actuales de renovables como parte de un proyecto con entidad propia, enfocado específicamente a las energías renovables, y con un plan de negocio independiente”.

Asimismo, contará con el “apoyo de un socio industrial de relevancia que facilita la ejecución de un plan de crecimiento en un contexto de estrechez financiera”.

La operación también posibilita la captura de sinergias e intercambio de “know-how”, en cuanto a la consecución de precios competitivos en la contratación de equipamiento (turbinas, paneles fotovoltaicos, etcétera) y su mantenimiento, aprovechando los acuerdos marcos de EGP; y la transferencia de mejores prácticas, conocimientos y acceso a nuevas tecnologías. En este contexto, ECYR constituirá el Centro de Excelencia Eólica del Grupo Enel a nivel mundial.

Se suma el llamado “efecto cartera”, desarrollando “los mejores proyectos de la cartera conjunta junto con un potencial mayor volumen de energía gestionada”.

Endesa mantendrá una involucración en el gobierno de la sociedad resultante, con un “papel clave” en la gestión operativa de los emplazamientos, la gestión de la energía producida y la gestión de las relaciones con la Administración estatal, autonómica y local.