Para determinar el coste de financiación, la referencia en las Letras a 6 meses es el interés marginal del -0,280% de la subasta celebrada el 5 de mayo, mientras que para las Letras a 12 meses es el -0,80% de la operación de la misma fecha.

Ésta será la segunda de las cuatro subastas programadas por el Tesoro para el mes de junio, después de que el pasado jueves captara 7.927,44 millones de euros en Bonos y Obligaciones del Estado.

El Tesoro ha logrado abaratar el coste de las últimas subastas, después de que la crisis del coronavirus incrementara los intereses en las colocaciones realizadas desde mediados de marzo, ante el aumento del endeudamiento derivado de la crisis sanitaria y económica ocasionado por la pandemia del Covid-19.

A este respecto, tras la subasta realizada la semana pasada, el Ministerio de Asuntos Económicos resaltó que el coste de la deuda en circulación bajó del 2%, marcando un nuevo mínimo histórico.

Además, en este contexto de mayor necesidad de emisión de deuda, el Tesoro ha realizado dos subastas sindicadas: una el 24 de marzo, en la que se hizo con 10.000 millones de euros en un bono a siete años y otra el 22 de abril en la que captó 15.000 millones de euros en un bono sindicado a diez años.

Inicialmente, en su Estrategia de 2020, el Tesoro había previsto que la emisión neta de deuda este año fuera de 32.500 millones de euros y que la emisión bruta fuera 196.504 millones, cerrando por segundo año consecutivo por debajo de los 200.000 millones de euros, ya que en 2019 cerró en 192.814 millones, siendo la primera vez desde 2011 que se lograba bajar de dicha cifra.

Sin embargo, la crisis del coronavirus y el aumento provocado por ésta en la deuda pública han obligado al Tesoro a modificar su estrategia para este año, aumentando en algo más de 100.000 millones de euros la emisión bruta prevista, hasta alcanzar los 297.352 millones. En concreto, del total de emisión bruta prevista, 185.969 millones corresponden a deuda a medio y largo plazo (Bonos y Obligaciones) y 111.688 a corto plazo, a través de Letras del Tesoro.

En cuanto a la emisión neta, la actualización de la Estrategia supone pasar de la estimación de inicial de 32.500 millones a una de 130.000 millones euros, de la que el 77,7% (101.000 millones) se obtendrán a través de emisiones a medio y largo plazo y el 22,3% (29.000 millones) con instrumentos a corto plazo.