Funcas indicó que las previsiones de su panel, correspondiente al mes de marzo, está marcado por la elevada incertidumbre respecto a la evolución del conflicto en Ucrania, las nuevas sanciones que pueden adoptarse y la trayectoria que sigan los precios de los productos energéticos.

Además, la entidad explicó que cuatro de los 19 panelistas que lo integran aún no han modificado sus previsiones para incorporar el impacto de la guerra, dando dicho resultado, mientras que, si solo se tienen en cuenta las respuestas de los que sí han incorporado dicho impacto, la previsión media se situaría en el 4,6%, un punto porcentual menos que en el consenso de enero.

Por otro lado, apuntó que el rango entre la previsión máxima (6%) y la mínima (2,9%) “es muy amplio”, incluso considerando solo aquellos panelistas que han modificado sus estimaciones, “en tanto que las previsiones difieren mucho en función de las hipótesis que se establezcan”.

Por otra parte, Funcas señaló que el menor crecimiento esperado del PIB “coincide con un alza de la previsión de inflación debido a que las tensiones alcistas preexistentes, derivadas del encarecimiento de las materias primas y los cuellos de botella, se han agudizado tras la invasión de Ucrania”.

La previsión media para la tasa de inflación en 2022 sube 1,9 puntos, hasta el 5,4%, y la subyacente se sitúa en el 2,8%, ocho décimas más que en el anterior consenso. El incremento es aún mayor si solo se tienen en cuenta las previsiones que han sido modificadas: hasta el 5,8% para la tasa general y hasta el 3% para la subyacente.

Respecto al mercado laboral, la previsión media de creación de empleo para 2022 se rebaja en medio punto, hasta el 3,5% (3,4% excluyendo a los panelistas que no han actualizado sus previsiones), mientras que la tasa de desempleo en media anual bajaría este año hasta el 13,9%, tres décimas menos que en el panel anterior, a pesar del empeoramiento de la previsión de crecimiento.

Por su parte, el déficit público se situaría en el 5,5% del PIB para el total de panelistas -en el 5,7% para los que incorporan el impacto de la guerra- frente a una previsión del 5,4% en el panel de enero.

Funcas señaló que estas previsiones se enmarcan en “una opinión pesimista sobre el contexto internacional”, ya que prácticamente todos los panelistas consideran que la situación se mantendrá en los próximos meses, o incluso irá a peor, por motivos como que “la economía mundial se enfrenta a un shock de oferta como consecuencia del impacto de la guerra en los mercados de la energía y de otros recursos naturales clave y a un agravamiento de las tensiones inflacionistas”. Además, vaticina un ciclo alcista de tipos de interés más acusado de lo previsto en el anterior panel.