Este Centro tiene entre sus fines la conservación, exhibición y difusión de la colección de arte contemporáneo de la Fundación ARCO, el estudio, la investigación y la difusión del arte emergente y experimental, y el apoyo a la creación y el pensamiento contemporáneo.

La colección de la Fundación ARCO la integran obras de arte adquiridas a las galerías participantes en las sucesivas ediciones de la Feria Internacional de Arte Contemporáneo, desde el año 1987. La colección se depositará en la nave 16 del antiguo Matadero de Legazpi, que constituirá el Centro de Arte Actual Colección ARCO, mientas que la nave 15 será un espacio auxiliar destinado a eventos e intervenciones artísticas programadas por el ayuntamiento e Ifema.

El convenio firmado entre el ayuntamiento, la Comunidad e Ifema sustituye en su integridad al suscrito por las partes en marzo de 2003. Con este acuerdo, Ifema asume la gestión para la puesta en marcha del Centro de Arte Actual de la Colección ARCO por un periodo de 15 años, ejecutando las obras de rehabilitación arquitectónica, el equipamiento museográfico y la gestión del centro.

La financiación de las obras de rehabilitación y acondicionamiento de las naves 15 y 16 del antiguo Matadero, que está previsto que terminen en 2008, y de la gestión y programación del Centro de Arte Actual Colección ARCO será a partes iguales entre el ayuntamiento, el Gobierno regional e Ifema. El coste de los proyectos y obras de rehabilitación, acondicionamiento, instalaciones y equipamiento museográfico de las naves asciende a 8.787.277’85 euros.