Este galardón, de carácter anual y que premia toda la obra de un creador en el ámbito de las artes plásticas, en cualquiera de sus manifestaciones, nació con la misma vocación que impulsa al Premio Cervantes: el deseo de fomentar los intensos lazos de uniónentre la cultura y la creación artística de los pueblos iberoamericanos. Su dotación es de 90.000 euros.

Los candidatos son propuestos por academias de Bellas Artes, museos de Arte Moderno y Contemporáneo, asociaciones de críticos de arte, miembros del Jurado y otras instituciones vinculadas a las Artes Plásticas, pudiendo ser de nacionalidad española, o bien de cualquiera de los Estados de la Comunidad Iberoamericana de Naciones.

El Ministerio de Educación, Cultura y Deporte organizará, a travésdel Museo Nacional Centro de Arte "Reina Sofía, una exposición que tendrá por objeto la obra del artista premiado.

El autor galardonado tendrá también el privilegio de elegir a otro artista menor de 35 años como receptor de la "Beca Velázquez, dotada con 30.000 euros para su disfrute en España.

Nacido en Barcelona en 1923, es uno de los líderes del informalismo español. Fue fundador en 1948, junto a Brossa, Cuixart, Tharrats y Puig, del Grupo Dau al Set, una de las primeras y más relevantes inicitivas renovadoras del arte español de posguerra.