Así lo explicó este lunes Javier Maycas, jefe de la división de Instrumentación de Política Monetaria, durante la presentación de la Memoria del Mercado de Deuda Pública correspondiente al ejercicio 2009.

Maycas subrayó que este aumento se produjo en un entorno de "deterioro de la situación económica y de los mercados, a nivel general".

Esta situación, prosiguió Maycas, se debió al fuerte crecimiento de la necesidad de endeudamiento del Estado, fruto de las medidas de estímulo económico y financiero puestas en marcha por el Gobierno para hacer frente a la crisis.

De este modo, el saldo de deuda anotada del Estados aumentó en un 33,9%, situándose en 461.996 millones de euros.

Pero la emisión de deuda neta del Estado se distribuyó de forma "equilibrada". La captación neta de fondos mediante letras del Tesoro ascendió a 33.334 millones de euros, mientras que los importes captados mediante bonos y obligaciones del Estado fueron de 40.265 millones de euros y 43.282 millones, respectivamente.

Esta distribución, explicó Maycas, ha favorecido que la vida media del saldo de deuda del Estado se mantuviera casi invariable, situándose en 6,2 años al concluir 2009, frente a los 6,3 años de 2008.

Por su parte, la negociación en el mercado secundario de deuda volvió a experimentar una caída en 2009, tras ceder un 7,2%. Mientras que en 2008 los importes negociados alcanzaron los 20 billones de euros, el año pasado descendieron hasta los 18,6 billones.

La actividad del Tesoro en el mercado primario registró un importante crecimiento en cuanto al nivel de colocaciones, que experimentó un avance del 98% respecto a 2008.

El importe nominal de la deuda emitida el año pasado alcanzó los 222.774 millones de euros, frente a los 112.610 millones del año anterior.

En cuanto a la política de emisión del Tesoro, destaca que el programa de financiación se ha efectuado mediante 73 subastas, 30 más que hace un año. El Banco de España destaca también la emisión en divisas que "continúa el recurso de emisión retomado en el ejercicio precedente", y que alcanzó los 3.500 millones de dólares.

Según Maycas, en lo que va de año el Tesoro está emitiendo "con cierta holgura".

El regulador sostiene que la deuda española mostró un comportamiento positivo, puesto que la rentabilidad, medida por la de las obligaciones del Estado a diez años , se mantuvo cinco puntos básicos por encima de la registrada para el conjunto del área del euro.

En esta línea, el diferencial del bono alemán fue recortándose progresivamente en 2009 hasta alcanzar un mínimo de 48 puntos básicos.

INVERSORES NO RESIDENTES

Por otra parte, Maycas indicó que en 2009 la variación más significativa en las tendencias de bonos y obligaciones fue el aumento de 48.200 millones de euros por parte del sistema crediticio.

Las carteras de los inversores no residentes aumentaron en 33.400 millones de euros, si bien a pesar de ello su participación relativa se redujo en 1,7 puntos porcentuales.

Por el contrario, destaca la disminución en 5.800 millones de euros de las carteras de los inversores institucionales, cuyo peso se redujo en 6 puntos porcentuales.

Sobre las Letras del Tesoro, las variaciones más significativas correspondieron a los inversores no residentes, cuyas tenencias aumentaron en 30.700 millones de euros, ganando 28 puntos porcentuales de cuota, para colocarse con un 48,7% del saldo, como el grupo inversor más importante en el segmento del corto plazo.

Finalmente, la emisión neta de deuda de otros emisores en el Mercado de Deuda Pública en Anotaciones se cifró en 6.250 millones de euros. Una tercera parte de esta emisión correspondió a las comunidades autónomas y el resto a otras entidades, principalmente al Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (Frob).