Sebastián fue el candidato estrella del PSOE para las municipales de 2007, pero perdió tres concejales y 140.000 votos en la capital, y salió derrotado frente a Alberto Ruiz-Gallardón por una diferencia de 16 concejales y 390.000 votos.

Sebastián es ministro de Industria, Turismo y Comercio, avalado por una extensa trayectoria ligada a la economía tras licenciarse en Ciencias Económicas y Empresariales y doctorarse en Economía.

Ha trabajado en la Dirección General de Planificación del Ministerio de Economía y Hacienda, en el Servicio de Estudios del Banco de España, y en el BBVA, todo ello antes de ser nombrado director de la Oficina Económica del Presidente del Gobierno en abril de 2004.