En este beneficio se excluye el efecto en resltados de la venta de la participación de Unión Fenosa en Airtel y la venta del 25 por ciento de la empresa Unión Fenosa Generación a la compañía británica National Power.

El aumento del beneficio neto de explotación alcanzó los 62.801 millones de pesetas. Este importe se debe al incremento de la cifra de negocios que alcanzó en el semestre la compañía, 300.440 millones de pesetas, por la aplicación del programa de reducción de costes en la actividad eléctrica en España, y por el crecimiento que repreenta la ampliación del perímetro de consolidación.

La dotación al fondo de amortizacoines alcanzó los 33.141 millones de pesetas frente a los 27.181 millones del ejercicio anterior, por lo que el "cash-flow" de las operaciones recurrentes obtenido en el primer semestre creció más del 20 por ciento respecto al mismo período del año anterior.