En concreto, espera colocar este martes entre 4.500 y 5.500 millones de euros en subasta de Letras a 6 y 12 meses, mientras que el jueves espera hacerse con entre 4.750 y 6.250 millones de euros en Bonos y Obligaciones.

Para la subasta de Letras de hoy, el interés marginal de referencia es el -0,560% de la subasta del 1 de marzo en el caso de las Letras a 6 meses y el -0,465% del mismo día para las Letras a 12 meses.

Ya el jueves, el Tesoro ofrecerá Obligaciones del Estado a 7 años con cupón del 0,80% y vencimiento en julio de 2029, Obligaciones a 10 años con cupón del 0,70% y vencimiento en abril de 2032, Obligaciones con valor residual de 5 años con cupón del 1,50% y vencimiento en abril de 2027 y Obligaciones a 15 años indexadas a la inflación con cupón del 0,70% y vencimiento en noviembre de 2033.

En el caso de las Obligaciones a 10 años, la referencia es el interés marginal del 1,313% del 17 de marzo, mientras que para las Obligaciones a 15 años indexadas a la inflación es el -1,020% de la subasta celebrada el 3 de marzo.

Éstas serán las dos primeras de las cuatro subastas programadas por el Tesoro para abril, ya que el día 19 ofrecerá Letras a 3 y 9 meses y el día 21 ofrecerá Bonos y Obligaciones.

ESTRATEGIA 2022

En su ‘Estrategia 2022’ el Tesoro prevé una emisión bruta de 237.498 millones de euros de deuda pública, lo que supondrá un 10% menos en comparación con los 264.312 millones emisión bruta de 2021.

De los 237.498 millones de euros de emisión bruta prevista, el Tesoro estima que 89.410 millones de euros correspondan al corto plazo -en forma de Letras-, frente a los 94.426 millones de euros de 2021, mientras que 148.088 millones de euros sean de medio y largo plazo -Bonos y Obligaciones-, frente a los 169.886 millones de euros de 2021.

Por otro lado, las amortizaciones de deuda alcanzarán los 162.498 millones de euros, un 14% menos en comparación con los 189.174 millones de 2021.

En lo que se refiere a la emisión neta, será de 75.000 millones de euros, en línea con los 75.138 millones de 2021, y corresponderán en su totalidad a Bonos y Obligaciones del Estado, ya que las emisiones de Letras tendrán un volumen menor a las que vencen en 2022 y su emisión neta tendrá un valor negativo de 5.000 millones. De esta manera, el Tesoro cuenta con seguir aumentando la vida media de las emisiones.

Por lo que respecta a las emisiones regulares de valores del Tesoro, está prevista la realización de 48 subastas ordinarias de Letras y de Bonos y Obligaciones del Estado.

La deuda pública cerró 2020 en el 117,1%, con un fuerte aumento desde el 95,5% en el que finalizó 2019, debido a la crisis del coronavirus, pero tras la decisión tomada por parte de Eurostat de que España incluya en sus cuentas nacionales el balance de la Sociedad de Gestión de Activos Procedentes de la Reestructuración Bancaria (Sareb), este indicador se situó en el 120% del PIB. La previsión del Gobierno es que el nivel de deuda sobre PIB se cierre 2021 en el 119,5% y baje al 115,1% en 2022.

A cierre de 2021, y por primera vez en la historia, el coste de financiación medio de las nuevas emisiones del pasado ejercicio fue negativo, al situarse en el –0,04%, con más del 60% de las transacciones emitidas a tipos negativos, lo que permitió reducir el coste medio del conjunto de la deuda al 1,64%, 22 puntos menos que en 2020, al tiempo que se incrementó la vida media de la deuda, que por primera vez alcanzó los ocho años.