El objetivo que se había marcado el Tesoro para esta subasta oscilaba entre los 5.000 y 6.000 millones de euros, mientras que la demanda alcanzó los 7.982,02 millones de euros.

En concreto, el Tesoro se hizo con 1.352,33 millones de euros en Bonos a 3 años con cupón del 0% y vencimiento en mayo de 2025, a un interés marginal del 1,043%, superior a la referencia del 0,863% de la subasta realizada el 21 de abril.

En segundo lugar, colocó 1.116,79 millones de euros en Obligaciones con una vida residual de 5 años y 2 meses con cupón del 0,80% y vencimiento en julio de 2027, a un interés marginal del 1,383%, superior al -0,111% de la subasta del 18 de febrero de 2021.

En cuanto a las Obligaciones a 10 años con cupón del 0,70% y vencimiento en abril de 2032, el Tesoro captó 1.987,82 millones de euros a un interés marginal del 2,067%, también superior al 1,607% de la subasta del 7 de abril.

Por último, se hizo con 1.020,08 millones de euros con un bono verde a 20 años con cupón del 1% y vencimiento en julio de 2042, a un interés marginal del 2,418%, superior al 1,492% de la operación del 3 de marzo de este año.

Ésta es la última de las cuatro subastas programadas por el Tesoro para mayo, después de hacerse con 5.011,7 millones en Letras el día 3, con 5.695,88 millones en Obligaciones el día 5 y con 1.876,6 millones en Letras el día 10.

ESTRATEGIA 2022 Y EJECUCIÓN

En lo que va de año el Tesoro ha cumplido ya en torno al 40% del programa de deuda pública de 2022, que contempla una emisión bruta de 237.498 millones de euros de deuda pública, lo que supondrá un 10% menos en comparación con los 264.312 millones emisión bruta de 2021.

De los 237.498 millones de euros de emisión bruta prevista para 2022, el Tesoro estima que 89.410 millones de euros correspondan al corto plazo -en forma de Letras-, frente a los 94.426 millones de euros de 2021, mientras que 148.088 millones de euros sean de medio y largo plazo -Bonos y Obligaciones-, frente a los 169.886 millones de euros de 2021.

Por otro lado, las amortizaciones de deuda alcanzarán los 162.498 millones de euros, un 14% menos en comparación con los 189.174 millones de 2021.

En lo que se refiere a la emisión neta, será de 75.000 millones de euros, en línea con los 75.138 millones de 2021, y corresponderán en su totalidad a Bonos y Obligaciones del Estado, ya que las emisiones de Letras tendrán un volumen menor a las que vencen en 2022 y su emisión neta tendrá un valor negativo de 5.000 millones. De esta manera, el Tesoro cuenta con seguir aumentando la vida media de las emisiones.

Por lo que respecta a las emisiones regulares de valores del Tesoro, está prevista la realización de 48 subastas ordinarias de Letras y de Bonos y Obligaciones del Estado.

COSTE Y VIDA MEDIA

El coste medio de la deuda emitida se situaba a mediados de abril en el 0,39%, lo que supone un aumento respecto al -0,04% en el que se cerró 2021 -la primera vez de la historia en negativo-, lo que indica un cambio de tendencia causado por la guerra de Ucrania, la alta inflación y el inicio del aumento de los tipos de interés para hacerle frente tras años en mínimos históricos. Dicho porcentaje sigue siendo históricamente bajo en comparación con el 4% en el que se situaba en 2011.

En cualquier caso, el coste medio del stock de deuda continúa su tendencia a la baja, situándose en un 1,54%, inferior al 1,64% con el que se cerró 2021, tras el 1,86% de 2020.

Por otro lado, el Tesoro también continúa prolongando la vida media de la deuda, que en 2021 cerró por primera vez los 8 años, por encima de los 7,75 en los que cerró 2020 y los 6,2 años de 2013, y actualmente se sitúa en los 8,1 años.