El objetivo que se había marcado el Tesoro para esta subasta oscilaba entre los 1.500 y 2.500 millones de euros, mientras que la demanda alcanzó los 5.363,26 millones.

En concreto, el Tesoro se hizo con 540,3 millones de euros en Letras a 3 meses con un interés marginal del -0,627%, superior a la referencia del -0,690% de la subasta realizada el pasado 14 de diciembre, mientras que con las Letras a 9 meses captó 1.540 millones de euros a un interés marginal del -0,557%, también superior a la referencia del -0,558% de la subasta celebrada el mismo día.

El Tesoro realizará una nueva subasta este próximo jueves al ofrecer Bonos a 5 años, Obligaciones con vida residual de 8 años y 3 meses y Obligaciones con vida residual de 18 años y 9 meses el jueves.

En el caso de los Bonos del Estado a 5 años, con cupón del 0% y vencimiento en enero de 2027, la referencia de interés marginal es del -0,107% de la subasta celebrada el 18 de noviembre de 2021. Para las Obligaciones del Estado con vida residual de 8 años y 3 meses, con cupón del 0,5% y vencimiento en abril de 2030, la referencia es el interés marginal del 0,561% de la subasta del 4 de junio de 2020, mientras que, para las Obligaciones con vida residual de 18 años y 9 meses, con cupón del 1,2% y vencimiento en octubre de 2040, la referencia es el interés marginal del 1,151% de la subasta realizada el 3 de junio de 2021.

Estas van a ser las dos últimas subastas de las cuatro programadas por el Tesoro para enero, tras captar 5.680,15 millones de euros el día 5 en Bonos y Obligaciones y 5.517,08 millones en la subasta de Letras del día 11.

ESTRATEGIA 2022

En su ‘Estrategia 2022’ el Tesoro prevé una emisión bruta de 237.498 millones de euros de deuda pública, lo que supondrá un 10% menos en comparación con los 264.312 millones emisión bruta de 2021.

De los 237.498 millones de euros de emisión bruta prevista, el Tesoro estima que 89.410 millones de euros correspondan al corto plazo -en forma de Letras-, frente a los 94.426 millones de euros de 2021, mientras que 148.088 millones de euros sean de medio y largo plazo -Bonos y Obligaciones-, frente a los 169.886 millones de euros de 2021.

Por otro lado, las amortizaciones de deuda alcanzarán los 162.498 millones de euros, un 14% menos en comparación con los 189.174 millones de 2021.

En lo que se refiere a la emisión neta, será de 75.000 millones de euros, en línea con los 75.138 millones de 2021, y corresponderán en su totalidad a Bonos y Obligaciones del Estado, ya que las emisiones de Letras tendrán un volumen menor a las que vencen en 2022 y su emisión neta tendrá un valor negativo de 5.000 millones. De esta manera, el Tesoro cuenta con seguir aumentando la vida media de las emisiones.

Por lo que respecta a las emisiones regulares de valores del Tesoro, está prevista la realización de 48 subastas ordinarias de Letras y de Bonos y Obligaciones del Estado.

La deuda pública cerró 2020 en el 117,1%, con un fuerte aumento desde el 95,5% en el que finalizó 2019, debido a la crisis del coronavirus, pero tras la decisión tomada en marzo por parte de Eurostat de que España incluya en sus cuentas nacionales el balance de la Sociedad de Gestión de Activos Procedentes de la Reestructuración Bancaria (Sareb), este indicador se situó en el 120% del PIB. La previsión del Gobierno es que el nivel de deuda sobre PIB se cierre 2021 en el 119,5% y baje al 115,1% en 2022.

A cierre de 2021, y por primera vez en la historia, el coste de financiación medio de las nuevas emisiones del pasado ejercicio fue negativo, al situarse en el –0,04%, con más del 60% de las transacciones emitidas a tipos negativos, lo que permitió reducir el coste medio del conjunto de la deuda al 1,64%, 22 puntos menos que en 2020, al tiempo que se incrementó la vida media de la deuda, que por primera vez alcanzó los ocho años.

De cara a 2022, el Tesoro espera que continúe la tendencia a la baja del coste medio del conjunto de la deuda, incluso en un escenario de normalización de la política monetaria, y subrayó que las mejores condiciones de financiación han permitido reducir la carga financiera al ahorrar 1.281 millones de euros en el pago de intereses respecto a 2020. En términos de contabilidad nacional, la carga de intereses con respecto al PIB se situó en el entorno del 1,95%, continuando la senda descendente de los últimos años.