El descenso de marzo se une al que se registró en enero del presente año, mientras los meses de febrero, y los cuatro últimos del pasado año fueron de aumento de las reservas de divisas.

A pesar de esta tendencia que, en su conjunto ha mantenido las reservas de divisas en niveles más o menos estables durante los últimos seis meses, el saldo de divisas en el Banco de España ha descendido desde diciembre de 1991, en 21.422 milones de dólares, casi 3 billones de pesetas al cambio actual del dólar.

Este proceso de reducción de nuestras divisas se ha producido en paralelo a la progresiva depreciación de nuestra divisa, que en diciembre de 1991 era la más fuerte del Sistema Monetario Europeo.

Desde entonces se han sucedido tres devaluaciones en nuestro país. Las turbulencias y ataques que la peseta sufrió en vísperas y durante el proceso devaluador obligaron a la autoridad emisora a una constante venta de divisas para manener la peseta.

Las devaluaciones llevaron a la peseta a cotizar a finales de 1993 a 140,3 pesetas/dólar y 82,06 pesetas/marco, cuando estos cambios a comienzos de dicho año se hallaban en 117,7 y 71,46, respectivamente.

Actualmente, la cotización frente a la divisa americana se encuentra en 137,230 pesetas/dólar y frente a la alemana, a 81,9 pesetas/marco.