El esultado operativo se situó en 3.323 millones de euros, un 32,5% inferior al del año anterior y el cash-flow generado alcanzó los 4.823 millones, un 15,8% menos. La empresa precisó acerca del cash-flow que, debido a que mientras en 2001 se consolidaba el cien por cien de Gas Natural SDG, desde finales de mayo de 2002 sólo se consolida el 24%, por lo que, en términos homogéneos, el cash-flow disminuyó un 10% en 2002.

Estos resultados se enmarcan en un ejercicio determinado por un contexto internacionalinestable en el que la compañía se ha centrado en la prudencia financiera y en la gestión de la crisis argentina.

Pese a la caída del 32,5% en el resultado operativo (3.323 millones frente a 4.920 en 2001) y de un 16,4% en los ingresos operativos (36.490 millones, frente a 43.653 en 2001), Repsol YPF ha logrado un resultado después de impuestos de 1.952 millones, frente a los 1.025 millones del año anterior.

Ello se debió especialmente a los resultados extraordinarios por desinversiones de 648 milones y a la reducción de la deuda financiera en 9.083 millones (un 55% menos), adelantando en más de tres años el objetivo fijado para 2005.

Las desinversiones realizadas en 2002 alcanzaron 2.824 millones de euros, consecuencia fundamentalmente de la venta del 23% en Gas Natural SDG, que supuso una plusvalía de 1.097 millones de euros. Otras operaciones significativas fueron las realizadas en CLH e Indonesia, y las ventas que Gas Natural SDG realizó en sus participadas Gas Natural México y Enagas.

En cuanto a las inversiones, ascendieron a 2.673 millones de euros, un 40% inferiores a los 4.456 millones de euros de 2001. Este descenso es consecuencia de la contención inversora de la compañía, la desconsolidación parcial en Gas Natural; así como la reducción de costes en las inversiones argentinas como consecuencia de la devaluación del peso.