Este galardón, de carácter anual, está dotado con 90.000 euros. El premio, que reconoce el conjunto de la obra de un artista, nació en 2002, con el objetivo de fomentar los lazos de unión entre los pueblos iberoamericanos, a través de la creación artística.

Este premio aspira a convertirse en el equivalente del Cervantes en el mundo de las letras. El premiado puede ser español o de cualquier nacionalidad de los Estados de la Comunidad Iberoamericana de Naciones.

El premiado, es decir, Antonio López, podrá elegir a otro artista menor de 35 años como receptor de la beca Velázquez, dotada con 30.000 euros.

Antonio López nació en Tomelloso (Ciudad Real) en 1936. Su obra pictórica es encuadrada por los expertos dentro del movimiento "hiperrealista".