Moody's destaca la "continuada mejora de la posición fiscal" del Estado español, y en concreto "la combinación del control sobre el gasto y las medidas de desregulación económica que han permitido que el déficit se reduzca desde el 6,7% de 1995 a una posición de práctico equilibrio en 2001 y 2002".

También recalcó el "buen" comportamiento presupuestario en rlación al resto de países de la zona euro, así como las reglas y procedimientos presupuestarios (plasmados en Ley de Estabilidad Presupuestaria). Eso debe contribuir a hacer sostenible el equilibrio presupuestario en el futuro y a "facilitar una disminución de la ratio de la Deuda Pública sobre el PIB, aún en periodos de desaceleración económica".

La agencia de calificación también subrayó las "prudentes" políticas fiscales y de gestión macroeconómica, las reformas en el mercado laboral, así como "un ontinuado proceso de convergencia con la renta media de la zona euro a pesar del entorno de debilidad económica global".

Moody's estimó que en el año 2003 la economía española elevará su crecimiento hasta el 2,5% del PIB, mientras que la tasa de crecimiento de los precios (IPC) se moderará hasta el 3,1%.