En un atículo publicado en la revista "Papeles y Memorias", de la Real Academia de Ciencias Morales, Rojo explica que esta última situación se ha dado en los meses pasados, cuando el Banco Central Europeo (BCE) ha optado por una política laxa para favorecer la reactivación económica de los grandes países europeos.

El resultado ha sido que países medianos y pequeños (como España, Irlanda, Holanda y Portugal), que en general sí que registraban crecimientos económicos muy superiores a los de los países grandes,se han visto abocados a un proceso inflacionista.

Para prevenir que esta situación se repita en el futuro y que el alza de precios se convierta en permanente, Rojo recomienda la aplicación de políticas fiscales restrictivas como medidas más efectivas a corto plazo, aunque subraya que lo más conveniente es que se vean reforzadas por reformas estructurales.

Otras medidas que se pueden tomar son las orientadas a aumentar la competencia y la flexibilidad de la economía, aunque sus efectos se dejarán entir a medio y a largo plazo. De esta forma, el gobernador afirma que los países medianos y pequeños deben estar preparados para "realizar ajustes rápidos" cuando la política monetaria no se ajuste a sus necesidades.

Luis Angel Rojo ratifica que los países con menos peso económico "hacen una mayor dejación relativa de soberanía monetaria al incorporarse en la Unión", lo que no es muy importante si sus intereses se ajustan a los de los países grandes. Sin embargo, recuerda que esto no es lo que ha pasdo en meses pasados.