En este documento, elaborado por el ex ministro de Defensa Eduardo Serra, se afirma que "lo que ya desde el principio se vio como una crisis importante fue tornándose día a día más grave empezando a dudarse si se trataba de una recesión o incluso una depresión".

De esta forma inicia Serra la introducción del Panorama Estratégico 2008-2009 publicado por Defensa en colaboración con el Instituto de Estudios Estratégicos y el Real Instituto Elcano, y del que él ha sido el director del trabajo.

Las afirmaciones del que fuera ministro de Defensa desde mayo de 1996 hasta abril de 2000 en un documento editado por el Departamento que dirige Carme Chacón constrastan con las que mantuvo el Ejecutivo en 2008.

El 7 de julio de 2008 se refirió por primera vez el presidente del Gobierno, José Luis Rodríguez Zapatero, a la situación económica como "crisis". Antes denominaba la situación como "desaceleración".