Una tendencia que se intensificaría a lo largo de la primera mitad de 2009, hasta situarse en tasas negativas en junio y julio. En este escenario, la tasa de inflación media esperada para el conjunto de 2009 se recortaría hasta el 0,6%.

Funcas valoró hoy, tras conocer que la tasa de inflación de noviembre se situó en el 2,4%, que "el resultado final ha sido mejor de lo previsto, debido a que los capítulos de alimentos no elaborados y, sobre todo, productos energéticos, se han comportado mejor de lo esperado".

Desde su punto de vista, estos datos confirman "el mismo esquema de los meses anteriores: fuertes bajadas de precios de los productos energéticos, y en menor medida, de los alimentos, que unidas a los efectos escalón favorables están conduciendo a rápidas caídas en las tasas general y subyacente de inflación, a pesar de una muy moderada tendencia al alza en los capítulos de bienes industriales no energéticos y de servicios".

Esto último, ante la caída de la demanda, "sólo puede explicarse por un traslado de costes, en un primer momento energéticos, pero ahora sobre todo laborales, hacia los precios finales".

La intensa caída del precio del crudo está conduciendo a acusadas revisiones a la baja en las previsiones de inflación. El escenario central de previsiones parte del supuesto de que el precio del crudo se mantendrá estable en torno al nivel observado en los últimos días, 45 dólares/barril, muy por debajo del nivel bajo el que se elaboraron las previsiones anteriores (60 dólares).

En este nuevo escenario, "las previsiones actualizadas apuntan a una caída de la tasa de inflación por debajo del 2% en diciembre, tendencia que se intensificará a lo largo de la primera mitad de 2009, hasta situarse en tasas negativas en junio y julio", añadió. La tasa de inflación media esperada para el conjunto de 2009 se recorta hasta el 0,6%.

En un escenario alto, en el que el precio del crudo se incrementa a un ritmo mensual anualizado del 25% a lo largo de todo el ejercicio, la estimación correspondiente a tasa media anual de 2009 se revisaría a la baja hasta el 1,2%.

Finalmente, en un escenario bajo, que parte de la hipótesis de una continuación de la tendencia descendente del crudo a un ritmo mensual anualizado del 25%, da como resultado una tasa media anual de inflación del 0,2% en 2009, también por debajo de la previsión anterior.