El cash flow de la compañía descendió, sin embargo, frente al anterior ejercicio desde 171.959 millones a 154.057 millones de pesetas, aunque fuentes de la compañía petrolífera han considerado el comportamiento en el ejercicio como "muy satisfactorio, particularmente s se compara con la evolución que ha tenido el rtesto de la industria".

Repsol justifica su valoración optimista por la rentabilidad de las inversiones realizadas en los últimos años y el resultado de los esfuerzos en la reducción de los costes.

El resultado por áreas se desglosa en 18.608 millones para exploración y producción, un 77 por cien superior al año anterior; 86.586 millones de pesetas para refino y marketing, frente a 103.485 millones de 1991; pérdidas operativas de 7.991 millones en laactividad química, en sintonía con el comportamiento del sector a nivel internacional; y 23.840 millones de resultado positivo en el área gasista, un 51 por cien superior al del anterior ejercicio.

Las inversiones de Repsol en el ejercicio 1992 superaron los 200.000 millones con un total de 111.034 en el area de refino y marketing y 49.250 millones para exploración y producción.

Fuentes de Repsol han destacado dos hechos importantes para la copmpañía que se han producido con posterioridad al 31 d diciembre de 1992: la entrada en vigor de la ley de Ordenación del sector petróleo, que establece la plena desmonopolización del mercado español, y la aprobación el pasado viernes en Consejo de Ministros para la venta de un 13,33 por cien del capital de Repsol, lo que representa de hecho la pérdida de la mayoría por parte del Estado.