El premio tiene una dotación de 1,5 millones de pesetas y el soporte, tema y técnica de los trabajos será libre. El jurado estará presidido por Fernando Castro Flores, crítico de arte, y entre sus miembros estará José Guirao, responsable del Centro de Arte Reina Sofía.

La Fundación Valparaíso tiene una residencia para escritores, artistas e investigadores en la localidad almeriense de Mojácar, ideada para que estos creadores disponan de un ambiente propicio para el desarrollo de sus ideas.

La fundación también favorece la educación y el cultivo de las bellas artes mediante apoyo financiero a cualquier actividad cultural. Para esta actividad de mecenazgo, la fundación cuenta con una dotación fundacional superior a los 1.000 millones de pesetas.