El citado informe considera que confluirán "factores de índole macroeconómica, política y de mercado que generen un fuerte movimiento alcista".

Con ello, espera que se produzca una revalorización de la bolsa española, "en línea con la de algún otro moment similar de la historia bursátil reciente que ha veneido a corregir situaciones de infravaloración fundamental".

El análisis de BBV Interactivos parte de una notoria mejoría durante 1996 en las cifras macroeconómicas hasta situar en el 3,6% el crecimiento del PIB, una inflación del 3,8%, una peseta que se apreciaría hasta las 81 pesetas/marco, y unos tipos de interés en descenso, que en el caso del tipo de referencia del Banco de España llegaría al 8%.

La Bolsa recogerá tambien en 1996, a juicio e esta casa de bolsa, un crecimiento en torno al 20% en los beneficios de las sociedades cotizadas, "superior al de otros países de nuestro entorno".

En el ámbito de las acciones, la apuesta más decidida la identifican con la de Telefónica, como mejor "combinación de beneficio y descuento sobre valor real".

Entre los bancos, los valores mejor posicionados serían Argentaria, BBV y Popular, a la vista de la mejoría que se está registrando en los márgenes de explotación, su rentabilidad sobre recurss propios y su precio-valor contable ajustado.

Por el contrario, el informe manifiesta su desconfianza sobre la evolución del sector de la construcción, confirmando la débil valoración que ya en estos momentos atribuye el mercado a este sector.