Este órgao está compuesto por un presidente, que será siempre el responsable del Ministerio de Trabajo y Asuntos Sociales; dos vicepresidencias, de las cuales una corresponde a la Secretaria General de Asuntos Sociales y otra a un representante de los mayores.

También cuenta con cincuenta vocales, entre los que figuran representantes de los Ministerios de Economía y Hacienda, Educación y Cultura, y Sanidad y Consumo. Hay también miembros de las administraciones autonómica y local, así como representantes de asciaciones de mayores y diecisiete de consejos autonómicos de mayores.

El Consejo tiene como funciones la de informar y asesorar sobre convocatorias de subvenciones de la Administración dirigidas a los mayores; desarrollo y aplicación del Plan Gerontológico; y asociacionismo y participación de las personas mayores en la sociedad.