La Fundación de las Cajas de Ahorros (Funcas) indicó que la mitad de esta desaceleración se explica “por la situación en Cataluña, donde se reducirá a la mitad el crecimiento previsto inicialmente entre el 1-O y marzo de 2018, siendo el consumo, la inversión y el turismo los más perjudicados”.

Además, apuntó que el PIB recuperará el ritmo esperado antes del conflicto a partir del segundo trimestre de 2018, como consecuencia de que, “pese al cambio de sede social y fiscal de muchas empresas, los principales centros de actividad permanecen en Cataluña”. En este escenario de normalización progresiva, el impacto sobre el resto de comunidades “sería limitado”, apuntó la fundación.

En este contexto, Funcas espera que continúe la ralentización del consumo de los hogares, del 2,7% al 2,4%, a la que contribuirá el freno de la caída de la tasa de ahorro. “En los últimos trimestres esta se ha reducido con intensidad, hasta zonas de mínimos históricos, sosteniendo el gasto en consumo”, indicó. Otros componentes de la demanda nacional, como la inversión en vivienda, “mantendrán su dinamismo”.

El sector exterior reducirá su aportación al crecimiento tanto en 2017 como en 2018 en gran medida por el sector turístico, que “acusará la saturación de ciertos destinos y la incertidumbre en Cataluña”.

En cuanto a la inflación, Funcas prevé una evolución moderada, pese al repunte del precio del petróleo, con una subida de los precios en torno al 1,5%.

Por otro lado, Funcas señala que la desaceleración de la economía se reflejará en la creación de empleo. Así, el número de ocupados aumentará en 2018 un 2,2%, siete décimas menos que en 2017. Aun así, la tasa de paro caerá hasta el 15,1%, el nivel más bajo desde finales de 2008.

El déficit de las administraciones públicas se situará en el 3,2% del PIB en 2017 y alcanzará el 2,4% en 2018, lo que permitiría una salida del "procedimiento de déficit excesivo", que exige que el déficit se sitúe significativamente por debajo del umbral del 3%.

Funcas señala que la principal amenaza a la que se enfrenta la economía española es una “incertidumbre prolongada en Cataluña”. “Esta situación tendría un impacto de magnitudes impredecibles sobre la estabilidad financiera, la inversión y la actividad económica en Cataluña, y afectaría el resto de España”, recalca.

El otro riesgo que apunta Funcas es es el de una pausa en el proceso de reformas y en la reducción de la deuda pública. En este contexto, “sería complicado mantener un crecimiento económico elevado a partir de 2019”, concluye.