Así lo revelan las cuentas trimestrales no financieras de los sectores institucionales publicadas este miércoles por el INE, que indican que, si se eliminan los efectos estacionales y de calendario, la tasa de ahorro del sector disminuye 9,3 puntos respecto al trimestre anterior y se sitúa en el 15,1%.

El valor añadido bruto generado por el sector hogares varió un −9,3% en el tercer trimestre respecto al mismo periodo de 2019. El excedente de explotación y renta mixta bruta del sector presentó una tasa del −9%. Si se tiene en cuenta el descenso en la remuneración a cobrar por los asalariados (−5,1%) y la evolución del saldo neto de rentas de la propiedad a percibir (intereses, dividendos, etc.) por el sector, se obtiene una variación del −5% en su saldo de rentas primarias bruto.

Considerando además el comportamiento conjunto de los flujos de distribución secundaria de la renta (impuestos sobre la renta y el patrimonio, cotizaciones y prestaciones sociales y otras transferencias corrientes), se llega a que en el tercer trimestre de 2020 la renta disponible bruta de los hogares disminuyó un 2,1%, hasta 171.081 millones de euros.

El gasto en consumo final de los hogares se estima en 161.346 millones de euros, un 8,5% inferior al del tercer trimestre de 2019. Con ello, el ahorro del sector se cifra en 8.063 millones (en el tercer trimestre de 2019 fue de −2.971 millones).

Por otro lado, la inversión de los hogares alcanzó los 11.166 millones de euros en el tercer trimestre (un 1,9% menos que en el mismo periodo de 2019). A su vez, la tasa de inversión de los hogares, eliminados los efectos estacionales y de calendario, se situó en el 5,8% de su renta disponible, cinco décimas superior a la del trimestre anterior.

De esta forma, y una vez tenido en cuenta el saldo de transferencias de capital del sector, los hogares registraron una necesidad de financiación de 3.772 millones (frente a la necesidad de 15.051 millones estimados para el mismo trimestre de 2019).

CAPACIDAD DE FINANCIACIÓN

Por otro lado, la economía nacional registró una capacidad de financiación frente al resto del mundo de 2.891 millones de euros en el tercer trimestre de 2020, lo que representa un 1% del PIB de dicho periodo, mientras que en el mismo trimestre del año 2019 la capacidad de financiación fue de 9.198 millones (un 3% del PIB). Este descenso se explica por un menor saldo de intercambios exteriores de bienes y servicios (5.030 millones de euros, frente a los 12.413 millones del mismo periodo de 2019) que, junto con la evolución de las rentas y transferencias corrientes, proporciona un saldo de operaciones corrientes con el exterior inferior en 6.585 millones al del mismo trimestre del año anterior. Asimismo, el saldo de transferencias de capital fue de 815 millones, frente a 537 millones en el mismo trimestre del año anterior.

Eliminados los efectos estacionales y de calendario, la capacidad de financiación de la economía nacional se situó en el 1,5% del PIB, un punto y tres décimas más que en el trimestre anterior.

La renta nacional bruta alcanzó los 280.386 millones de euros en el tercer trimestre de 2020, con una variación del −8,2% respecto al mismo periodo de 2019. Esta disminución de renta se debió al descenso del 9,9% del excedente de explotación de las unidades productivas residentes (hasta 119.128 millones de euros), así como a una menor remuneración percibida por los asalariados residentes en la economía (que varía un −5,1%, hasta 133.889 millones).

También disminuyó en un 14,5% el montante devengado de impuestos sobre la producción y las importaciones, netos de subvenciones, hasta 27.812 millones. El saldo de rentas de la propiedad (intereses, dividendos, etc.) con el resto del mundo se estima en −443 millones de euros, frente a los −508 millones del tercer trimestre de 2019.

Si además se tiene en cuenta el menor saldo negativo de transferencias corrientes (impuestos sobre la renta y el patrimonio, cotizaciones y prestaciones sociales y otras transferencias corrientes) con el resto del mundo (−2.882 millones, frente a −3.471 millones del tercer trimestre de 2019), la renta nacional disponible bruta bajó un 8,1%, hasta los 277.504 millones de euros. Si se eliminan los efectos estacionales y de calendario, la renta nacional bruta y la renta nacional disponible bruta crecieron un 16,6% y un 17,1%, respectivamente, respecto al segundo trimestre de 2020.

SOCIEDADES NO FINANCIERAS

El valor añadido bruto generado por las Sociedades no Financieras varió en un −11,4% en el tercer trimestre respecto al mismo periodo de 2019 y el excedente de explotación bruto del sector lo hace en un −13,8%. Eliminados los efectos estacionales y de calendario, la participación del excedente bruto del sector en su valor añadido se situó en el 41,1%, lo que supone 7,2 puntos más que en el trimestre anterior.

Si al excedente bruto del sector se añade el saldo neto de las rentas de la propiedad (intereses, dividendos, etc.) a percibir por el mismo, el saldo de rentas primarias bruto disminuyó un 17,2% respecto al tercer trimestre de 2019. Como consecuencia de esto y de la evolución de los flujos de distribución secundaria de la renta (impuesto de sociedades, cotizaciones y prestaciones sociales y otras transferencias corrientes), la renta disponible de las Sociedades no Financieras varió un −20,7% respecto al mismo trimestre de 2019.

Esta renta disponible, junto a su saldo de transferencias de capital, fue suficiente para financiar el volumen de inversión del sector, que ascendió a 38.164 millones (un 14,4% menos que en el mismo trimestre del año anterior). A su vez, la tasa de inversión de las Sociedades no Financieras, una vez eliminados los efectos estacionales y de calendario, se situó en el 27% de su valor añadido bruto, 5,2 puntos más que en el trimestre anterior.

En consecuencia, se estima para el sector una capacidad de financiación de 3.418 millones de euros, frente a los 8.029 millones del tercer trimestre de 2019.

ADMINISTRACIONES PÚBLICAS

La renta disponible bruta de las Administraciones Públicas alcanzó los 59.915 millones de euros en el tercer trimestre, un 13,1% menos que en el mismo periodo de 2019. El gasto en consumo final se incrementó un 5,6%, hasta 57.040 millones de euros. Con ello, el ahorro bruto del sector descendió hasta los 2.875 millones (en el tercer trimestre de 2019 fue de 14.917 millones).

La inversión de las Administraciones Públicas se estima en 6.447 millones, con una variación del −0,7%. El ahorro y la inversión del sector, junto a su saldo de transferencias de capital, hicieron que el sector generase una necesidad de financiación de 2.897 millones, frente a la capacidad de 8.955 millones del tercer trimestre de 2019.

Descontados los efectos estacionales y de calendario, las Administraciones Públicas registraron una necesidad de financiación del 7,7% del PIB, lo que supone 11,8 puntos menos que la del trimestre anterior.

INSTITUCIONES FINANCIERAS

El valor añadido bruto de las Instituciones Financieras aumentó un 4,8% en el tercer trimestre de 2020 respecto al mismo periodo de 2019. El excedente de explotación bruto del sector se incrementó un 11,8%. Esto, junto con un menor saldo neto de rentas de la propiedad (intereses, dividendos, etc.) a percibir por el sector, hizo que el saldo de rentas primarias del mismo creciera un 1%.

Si se tienen en cuenta sus flujos de distribución secundaria de la renta (impuesto de sociedades, cotizaciones y prestaciones sociales y otras transferencias corrientes), la renta disponible bruta del sector se estima en 5.275 millones de euros, un 16,2% inferior a la del mismo trimestre de 2019.

La inversión de las instituciones financieras se cifra en 862 millones de euros (en el mismo trimestre del año anterior fue de 290 millones). Con ello, y una vez considerado su saldo de transferencias de capital, el sector generó una capacidad de financiación de 6.142 millones de euros, frente a los 7.265 millones del tercer trimestre de 2019.