De este modo, se cumplen las condiciones pactadas para que el fondo de Abu Dhabi lleve a efecto la compra de las participaciones del Santander (32,5%) y Unión Fenosa (5%) en la petrolera, y eleve su participación hasta el 47% del capital.

El regulador español condiciona la citada dispensa a que siga habiendo un socio en Cepsa con una participación mayor que IPIC, como es el caso de Total (48%), y a que la firma árabe no designe a más de la mitad de los miembros del Consejo de Administración de la petrolera.

En caso de que no se cumpla alguna de estas condiciones, IPIC deberá formular una opa, a no ser que en el periodo de tres meses se desprenda de acciones de modo que sus derechos de voto sigan siendo inferiores a los de cualquier otro socio con participación inferior al 30% y, durante este tiempo, se abstenga de votar en un porcentaje superior al anterior.