Así lo refleja el estudio ‘Global Oil & Gas Transactions Review 2019’, realizado por la consultora EY. En 2019 se produjo un descenso de megaoperaciones (aquellas que superan los 1.000 millones de dólares). De hecho, el número de este tipo de transacciones se redujo desde las 79 a las 59 en el último año.

El estudio apunta que la actividad transaccional y las valoraciones reflejaron en gran medida un reequilibrio de las carteras, desde los activos de upstream (exploración y producción) de petróleo hacia activos de gas, downstream (refino, distribución y venta del producto) y activos ligados a la transición energética.

En cuanto a 2020, Javier Sánchez Ramos, socio responsable del sector Energía en el área de Transacciones de EY, explica que “la actividad de fusiones y adquisiciones en el sector de Oil & Gas durante el 2020 estará condicionada por el impacto que tenga el Covid-19 en la economía mundial, por las estrategias que aborden las compañías en relación a la transición energética, las regulaciones sobre el cambio climático y el papel que jugará el gas natural en el futuro mix energético”.

Además, añade que “la mayoría de las empresas del sector han anunciado recortes en sus inversiones fundamentalmente en upstream y la incertidumbre persiste sobre el periodo de recuperación del precio del Brent. En este contexto, la industria necesitará atraer capital y ofrecer el retorno necesario a los inversores y accionistas”.

Por otro lado, la industria del petróleo y el gas atrajo inversión significativa en 2019: la financiación levantada por las compañías del sector a nivel mundial aumentó un 7%, hasta los 617.400 millones de dólares, representando la deuda (préstamos y bonos) el 92% del total.

El volumen de fusiones y adquisiciones realizadas en el segmento upstream durante 2019 descendió cerca de un 21% (881 operaciones), pero el valor de las mismas aumentó un 17,6% con respecto al ejercicio anterior, hasta los 160.500 millones de dólares. Excluidas las dos mayores transacciones el sector registraría en este segmento una caída en el importe del 37%.

En midstream (transporte y almacenamiento del producto) se realizaron 127 fusiones y adquisiciones a lo largo del año pasado por un total de 83.200 millones de dólares, lo que supone respectivamente una subida del 1,6% y una caída de alrededor del 55% en comparación con las cifras de 2018.

El valor de las operaciones en downstream aumentó casi un 43%, hasta acercarse a los 124.000 millones de dólares en 2019, mientras que el volumen descendió un 9,6% (se realizaron 170 fusiones y adquisiciones). Sin embargo, excluida la operación de mayor valor en este segmento, el importe de las transacciones en downstream hubiera caído un 31%.

En lo relativo a los servicios de yacimientos petrolíferos (oilfield services), el valor de las transacciones cayó casi un 27% en el último año y el volumen de operaciones disminuyó cerca de un 20% en el mismo período. Concretamente, se realizaron un total de 267 transacciones por 20.000 millones de dólares.