La colocación se sitúa en la parte alta del objetivo de entre 5.750 y 7.250 millones que se había marcado captar en conjunto y ha logrado emitir todas las referencias con vigencia hasta los 7 años a un precio inferior a la subasta previa, aunque más costoso, en cambio, en los valores a 15 y 30 años.

En concreto, ha captado 1.396,03 millones en Bonos a 3 años, con una demanda por valor de 3.876,03 millones y a un tipo de interés marginal del 0,050%, frente al 0,282% de la operación del 16 de abril.

En los Bonos a 5 años el interés marginal se ha reducido al 0,283% desde el 0,419% que había conseguido para estos títulos en la última subasta. Ha captado 1.485,20 millones frente a una demanda de 2.725,22 millones.

También se ha abaratado la colocación de Obligaciones a siete años, al fijar un interés del 0,633% frente al 0,867% previo. El organismo ha colocado 1.800,19 millones con esta referencia, que había recibido peticiones por parte de los inversores valoradas en 2.555,19 millones.

En Obligaciones a 30 años ha captado 1.755,20 millones, con una demanda de 2.050,20 millones de euros y a un interés del 1,686%, superior, en este caso, al 1,583% de la subasta realizada el pasado 2 de abril.

También ha subido al 0,411% el interés marginal en las Obligaciones a 15 años indexadas a la inflación, con un cupón del 0,7%, frente a la referencia del -0,605% marcada en la operación del 5 de marzo pasado. Para esta emisión ha recibido demanda de títulos por valor de 1.041,43 millones y ha colocado 678.43 millones de euros.

Con estas operaciones se eleva a 14.810,37 millones los fondos captados en la semana. El martes colocó 7.595,32 millones de euros en una subasta de Letras a 6 y 12 meses en la que, por primera vez desde mediados de marzo, los intereses han sido inferiores a la referencia anterior. Se había marcado un objetivo que oscilaba entre 6.500 y 7.500 millones y la demanda alcanzó los 19.939,58 millones.

En concreto, captó 930 millones en Letras a 6 meses con un interés marginal del -0,280%, inferior a la referencia del -0,010% de la subasta celebrada el 14 de abril, mientras que en las Letras a 12 meses se ha hecho con 6.665,32 millones a un interés marginal del -0,080%, también inferior al 0,160% de la operación del 14 de abril.

Sería esa la primera subasta realizada en plena crisis del coronavirus en España en la que los intereses bajan respecto a la referencia anterior, rompiendo con seis subastas consecutivas con el coste al alza. Además, desde el Ministerio de Asuntos Económicos destacaron que es la subasta de Letras más grande desde el 21 de septiembre de 2010.

Las de esta semana son las dos primeras subastas de las cuatro programadas por el Tesoro para mayo y llegan en un contexto marcado por la crisis del coronavirus que, ante el crecimiento de la deuda pública y la subida de la prima de riesgo, ha dado lugar a que en todas las operaciones realizadas por el Tesoro hasta hoy desde mediados de marzo hubiera subido el coste de las colocaciones con el aumento de los tipos de interés, rompiendo así con la tendencia a la baja de los últimos años.

Además, en este contexto de mayor necesidad de emisión de deuda, el Tesoro ha realizado dos subastas sindicadas: una el 24 de marzo, en la que se hizo con 10.000 millones de euros en un bono a siete años, y otra el 24 de abril en la que captó 15.000 millones de euros en un bono sindicado a diez años.

Inicialmente, en su Estrategia de 2020, el Tesoro había previsto que la emisión neta de deuda este año fuera de 32.500 millones de euros, un 7,14% menos respecto a la estimación inicial de 2019, de 35.000 millones. Sin embargo, en 2019 la emisión neta fue finalmente de 19.960 millones, un 62,8% menos respecto a la estimación inicial de 2020.

En cuanto a la emisión bruta, la estimación es de 196.504 millones, lo que supone que dicha emisión cierre por segundo año consecutivo por debajo de los 200.000 millones de euros, ya que en 2019 cerró en 192.814 millones, siendo la primera vez desde 2011 que se lograba bajar de dicha cifra.