Ante una amenaza tal, los tipos de interés tenderían a bajar, lo que es justamente lo contrario de la vulnerabilidad más clara de la economía española: que suban los tipos.

Además, si el 11-M se hubiera producido ants de entrar España en la Unión Económica y Monetaria, su impacto en la economía habría sido "mucho peor", ya que hubiera conllevado o una fuerte depreciación de la peseta o una subida significativa de los tipos de interés para mantener el cambio estable.

"En España, por lo menos, si pasan varios meses y el 11-M sigue siendo un acontecimiento aislado, no hay por qué pensar que la economía española experimentará una ralentización exclusivamente a raíz del ataque del 11-M. Es difícil pensar que la confiaza del consumidor en España reaccione de forma muy negativa, especialmente después de décadas de atentados perpetrados por ETA", señala el Instituto Elcano.

"De hecho, si la economía española padece una vulnerabilidad concreta, esta sería la que provocaría una nueva tendencia al alza de los tipos de interés (que posiblemente desinflaría la burbuja del precio de la vivienda). De todas formas, si este ataque, y otros posibles en el futuro, tuvieran por sí una influencia sobre los tipos de interés, seríaa la baja".

EEUU

El informe añade que, "por otro lado, un nuevo ataque de cierta envergadura en EEUU podría afectar a la economía mundial de forma negativa", aunque "lo peor que podría ocurrir sería un nuevo ataque en Francia o Alemania, precisamente donde el consumo privado sigue siendo bastante débil y donde la confianza de los actores privados (tanto consumidores como inversores) se vería más negativamente afectada por el simple hecho de que ellos (los franceses y alemanes) siguen creyendo que suoposición a los EEUU en el asunto de Irak les protege de los actos terroristas más brutales".

El Instituto Elcano considera que "un feroz ataque terrorista mañana en Paris o en Berlín podría poner en entredicho la recuperación europea prevista para este año. Por otro lado, si pasa el año sin un atentado importante en territorio occidental, el impacto del 11-M podría ser nulo en la economía europea".

En cuanto a los benéficos efectos de la integración económica de España en la UE, el Instituto Elcno asegura que "si hay una economía europea en una posición mejor para sufrir lo menos posible como resultado del terrorismo internacional esta es la española, mientras que las de Francia y Alemania son algo más vulnerables a un efecto negativo en la confianza económica, especialmente en el hipotético caso de un importante ataque terrorista en uno de estos países en el futuro inmediato".

"Incluso en ese caso, en el que se pudiera esperar un efecto negativo por lo menos indirecto sobre España, dada la lta dependencia comercial que tiene con estos países europeos, la probable reacción del BCE sería bajar los tipos de interés, un cambio que también repercutiría positivamente en la economía española", apunta el estudio estratégico.