El importe adjudicado en esta sesión se situó en la parte baja del objetivo que se había marcado el Tesoro, que oscilaba entre los 1.500 y los 2.500 millones. El organismo liderado por Carlos Cuerpo atendió así la alta demanda que se registró en esta colocación, como viene a ser habitual en las últimas subastas. En concreto, las peticiones ascendieron hasta los 6.099,66 millones.

Ante este interés, el Tesoro canalizó 553,15 millones con las letras a 3 meses, que se colocaron con un interés medio del 2,638%, superior al 2,494% registrado en la subasta del pasado 14 de febrero. La ratio de la cobertura fue de un 3,16.

Los inversores se llevaron el mayor premio en las letras a 9 meses, en las que se registró una rentabilidad del 3,021%, también por encima del 2,938% de interés medio de hace un mes. El Tesoro colocó 1.300 millones con una ratio de cobertura de 3,34.

GRAN INTERÉS DE LOS MINORISTAS

El repunte de las remuneraciones de las letras –hace un año tenían interés negativo– ha despertado un fuerte interés en los ciudadanos de a pie, que han mostrado un fuerte interés por la deuda a corto plazo. De hecho, el incremento de la demanda de los particulares ha obligado al Banco de España a imponer la obligatoriedad de solicitar cita previa en sus sucursales para comprar deuda pública por las largas colas de inversores minoristas que se han formado en sus sucursales en las últimas semanas.

A 31 de diciembre de 2022, según datos del Tesoro, los inversores minoristas acumulaban ya 3.233 millones de euros de la deuda en circulación, el triple de lo registrado apenas tres meses antes.

Este incremento se debió, de hecho, a las Letras, a pesar de que a cierre de 2022 apenas ofrecían un interés medio del 0,728%. La deuda a corto plazo en posesión de las personas físicas se incrementó desde los 16 millones registrados en enero, hasta los 1.826 millones en diciembre. Es decir, que la cifra creció un 11.315% en sólo un año.

OBLIGACIONES A 30 AÑOS

Al margen de esta subasta, el Tesoro celebrará otra el jueves, con la que espera canalizar entre 5.500 y 6.500 millones para poner fin a las emisiones calendarizadas de marzo. En primer lugar, ofrecerá a los inversores Obligaciones del Estado con vida residual de 4 años y 10 meses.

Asimismo, emitirá deuda a través de Obligaciones del Estado a 10 y 30 años. Para las primeras, con cupón 3,15% y vencimiento para el 30 de abril de 2033, la referencia es el 3,765% de interés que otorgó en la subasta del pasado 2 de marzo. Para las segunda, con cupón 1,90% y vencimiento para el 31 de octubre de 2053, la referencia es el 3,334% de interés que concedió a los inversores en la colocación del pasado 6 de octubre.

PROGRAMA DE DEUDA

Con este creciente interés por la deuda pública española, el Tesoro ya ha cumplido una cuarta parte de su objetivo de financiación bruta cumplido para todo el 2023.

La pretensión del organismo es captar el grueso de la deuda en la primera parte del año, una práctica habitual dentro de la institución pero que cobra especial importancia este año ante las sucesivas subidas de tipos de interés del Banco Central Europeo (BCE).

Cabe recordar que el programa de deuda pública de 2023 contempla una emisión bruta de 256.930 millones de euros, lo que supondrá un 8,2% más en comparación con los 237.498 millones de emisión bruta de 2022.

No obstante, el organismo espera reducir su emisión neta en 5.000 millones de euros durante este año, hasta los 70.000 millones. Por tipo de instrumento, prevé que las Letras aporten financiación neta “negativa” por 5.000 millones, por lo que los Bonos y Obligaciones del Estado, junto con el resto de las deudas en euros y en divisas, financiarían un total de 75.000 millones.