Así se desprende del último ‘Informe de Financiación a Pymes’ elaborado por el Servicio de Estudios de la patronal Cepyme, correspondiente al primer semestre de 2024, que refleja que la petición de créditos por parte de las pymes continúa en mínimos, al estar “lastradas” por la incertidumbre hacia la política económica y los elevados costes que padecen -laborales, impositivos y regulatorios-, lo que reduce sus márgenes.

Aunque en términos interanuales se registra una subida interanual del 4,6% del crédito nuevo, a precios constantes, en el primer semestre, ésta resulta insuficiente para alcanzar los niveles anteriores a la crisis sanitaria. “Todo ello sucede en un entorno de incipiente relajación de la política monetaria, concretado en un alivio de los tipos de interés”, indica Cepyme, que avisa de que los criterios de las entidades para la concesión de créditos aún no se han flexibilizado, ni sus términos y condiciones.

Otra forma de medir la evolución del crédito nuevo a pymes es hacerlo a través de su peso en porcentaje sobre las ventas interiores. Desde este ángulo, se observan recuperaciones trimestrales desde junio de 2022, pero “insuficientes”: el 15,4% del segundo trimestre de 2024 se encuentra aún lejos del 18,5% de cierre de 2019.

Según estimaciones del Servicio de Estudios de Cepyme, esto significa que los nuevos préstamos a pymes deberían aumentar cerca de 40.000 millones de euros en un año para recuperar un nivel equivalente al de finales de 2019.

Por tamaño de empresa, se repite el patrón del dato general. Aunque a junio de 2024 se registran subidas en términos interanuales en el crédito nuevo a precios constantes durante el primer semestre, del 4,9% para las pequeñas y del 3,4% para las medianas, las cifras absolutas —de 61.903 millones de euros para las pequeñas y 18.213 millones para las medianas— son inferiores a las de cualquiera de los dos semestres de 2019.

Corregida de inflación, la financiación media es de menor cuantía que en 2019 A precios constantes, pues el préstamo promedio es un 2,7% más bajo que a mediados de 2019. A junio de 2024, el importe medio de los nuevos préstamos se situó en 37.950 euros nominales.

La cuantía aumentó en el segundo trimestre tanto para las empresas pequeñas (+8,8% interanual; 29.900 euros) como para las medianas (+6,6%; 406.400 euros). “Pero estas cifras no son indicativas de un crédito medio mayor, ya que la inflación ha protagonizado una escalada histórica desde finales de 2021. Aunque ésta comienza a aplacarse, el examen nominal es especialmente distorsionador de la realidad”, aclara esta patronal.

BAJADA DE TIPOS

Los tipos de interés han iniciado una senda de descenso tras la relajación de la política monetaria por parte del Banco Central Europeo (BCE), pero la financiación a empresas continúa en el entorno del 5%. Tras el máximo del 5,17% alcanzado a cierre de 2023, el tipo medio para los nuevos préstamos a pequeñas empresas registró una exigua bajada, hasta el 4,94% a cierre del primer semestre. También sigue en rangos cercanos al 5% para las empresas de más de 50 trabajadores. En concreto, en el 4,69% para las medianas. Para el conjunto de pymes, el tipo medio se situó en el 4,87% en el conjunto del primer semestre, el triple que en el mismo periodo de 2019.

Por otra parte, la demanda de crédito ha dejado de caer por primera vez en año y medio, según se desprende de la Encuesta de Préstamos Bancarios (EPB) que elabora el BCE. Su tímido y aislado aumento se produce en niveles extremadamente bajos y tras haberse registrado caídas en seis de los diez trimestres anteriores.

Los factores más determinantes en la debilidad de la demanda de crédito vienen siendo la carestía de los tipos de interés y la atonía de la inversión. La expectativa de nuevas relajaciones de la política monetaria ha propiciado un leve movimiento al alza no derivado de un mayor apetito inversor.