Así lo refleja el último informe elaborado por el Servicio de Estudios de BBVA sobre el mercado inmobiliario nacional, en el que corrige al alza sus anteriores previsiones de crecimiento de los precios y donde certifica que habrá que esperar para que se produzca una moderación de estas tasas.

El estudio fue presentado hoy en Madrid por el director del Servicio de Estudios de BBVA, José Luis Escrivá, quien destacó que el renovado impulso de los visados de obra (+7% en los dos primeros meses de 2005) "anticipa un nuevo récord" en la promoción residencial, especialmente en el litoral turístico y en la zonas limítrofes de las grandes ciudades.

De esta forma, las previsiones de la entidad a corto plazo cifran en 700.000 el número de inmuebles que se construirán en el presente año, mientras que la producción de viviendas netas se cuantificará en el entorno de las 600.000 unidades anuales hasta el cierre del 2011.

Además, Escrivá explicó que la demanda residencial en España "se mantendrá elevada" a lo largo del 2005, debido a que las condiciones de financiación son muy buenas (los tipos de interés están bajos) y a que el mayor crecimiento económico "contribuirá a mentener el impulso del empleo", otro de los factores claves del mercado.

En este contexto, el informe señala que, considerando los precios inmobiliarios actuales, en el primer trimestre de 2005 era necesario que una familia destinara el 25% de sus ingresos brutos ponderados para la adquisición de un piso de 90 metros cuadrados mediante un crédito hipotecario a 25 años con un tipo de interés del 3,5%.

HOGARES SOLVENTES

Para BBVA, el dato "muestra la solvencia de los hogares, que es generalizada en el conjunto de las comunidades autónomas e indica que el alquiler de vivienda requiere un mayor esfuerzo familiar que la compra", declaró el máximo responsable del Servicio de Estudios del banco español.

Escrivá justificó esta relativa "tranquilidad" ante el problema del endeudamiento de los hogares por el aumento del patrimonio de los mismos, ya que el alza de los precios de la vivienda garantiza que las familias compradoras tienen una mayor capacidad para afrontar cargas financieras.

De hecho, el informe revela que, a pesar de las caídas bursátiles y de las altas tasas de endeudamiento qe periodicamente publica el Banco de España, los activos financieros netos de los hogares suponen el 150% de su renta disponible, debido al gran peso de la vivienda en esta partida.

Además, de los 14,4 millones de familias que hay en España, sólamente el 43,6% tiene alguna deuda y el pasivo de este colectivo no representa ni el 5% de la deuda total de los hogares.

"No hay que escandalizarse, las familias han tomado la decisión racional de comprar pisos cuando las condiciones de financiación son óptimas y cuando hay trabajo para poder pagar las cuotas", indicó Escrivá.

NUEVO INDICADOR

En el informe, BBVA ha creado un nuevo indicador de accesibilidad para medir el cociente entre lo que las familias pueden pagar y los precios existentes en el mercado.

Así, valores por encima de 1 sugieren que la capacidad de compra de la familia media supera a los precios de mercado, mientras que valores inferiores a la unidad indican que dichos hogares no pueden adquirir un piso de precio medio sin un esfuerzo adicional.

Atendiendo a la evolución de los últimos años de estas dos variables, la capacidad de pago de las familias ha aumentado muy por encima del crecimiento del precio de la vivienda en España, lo que ha llevado a que la relación capacidad de pago/precios de la vivienda se haya mantenido por encima de la unidad desde 1996 hasta la actualidad.

Tras alcanzar un máximo de 1,90 en 2001, el indicador de accesibilidad BBVA muestra valores de 1,40 para el último trimestre de 2004.

En ciertas comunidades autónomas, tales como Madrid, Baleares o el País Vasco, el indicador se encuentra en valores cercanos a la unidad, lo que sugiere que el esfuerzo financiero de las familias para adquirir una vivienda en dichas comunidades está cercano al límite de su capacidad de compra.

En el otro extremo se encuentran Extremadura o Castilla-La Mancha, dónde la capacidad de una familia media para adquirir una vivienda se encuentra todavía muy por encima de los precios existentes en el mercado.