No obstante, el crecimiento real de la liquidez es del 7 por cien, según la autoridd monetaria, al tener en cuenta un doble proceso: la sustitución de pagarés del Tesoro por deuda pública especial, que no se contabiliza en los ALP, y el traspaso de depósitos a fondos de inversión, que tampoco cuentan como activos líquidos.

Por otra parte, el crédito concedido por el sistema financiero a las empresas y familias creció un 14,4 por ciento en setiembre, con lo que su incremento de los nueve primeros meses se situó en el 6,8 por cien.

Estas cifras reflejan incrementos claramente infriores a los topes fijados por el Banco de España tanto en los ALP como en el crédito. La razón estriba en la ralentización de la actividad económica, según dijo el gobernador de la institución, Luis Angel Rojo, durante su comparecencia del pasado martes en el Congreso.