Entre agosto de 1992, el mes anterior a la primera devaluación de la peseta, y octubre de 1993, las reservas de divisas de España cayeron de 70.400 a 41.500 millones de dólares, un 41 por ciento menos.

El coste en divisas que España tuvo que pagar por la crisis del SE, zanjado el 2 de agosto del año pasado con una ampliación de las bandas de fluctuación que supone su práctica supresión, fue superior a los de Alemania, Francia, Bélgica, Holanda, Italia o Gran Bretaña.

Pese a todo, el volumen de reservas acumulado por España era tan alto que, tras la tercera de devaluación, todavía superaba a casi todas las potencias industriales, salvo Japón, Estados Unidos y Alemania.