En términos intertrimestrales, la tasa de variación de la economía española es del 0,6%, asentada igualmente en el impulso interno.

El Banco de España destaca que el aumento de la demanda interna se apoya sobre todo en un ligero crcimiento del gasto de las familias, por el consumo habitual y la inversión en vivienda, y una suave desaceleración de la inversión en capital fijo, mantenido básicamente por la construcción.

Esta mejora del consumo se explica en un aumento de la renta disponible real de las familias por la "fortaleza del empleo y los ingresos salariales, en parte respaldados por los pagos atrasados derivados de las cláusulas de revisión salarial de 2002".

Además, el Banco recuerda la riqueza de las familias proceente de la revalorización de los pisos, así como la recuperación de los mercados bursátiles en las últimas fechas.

En el capítulo de la demanda externa, destaca el "asusado" descenso de las exportaciones a Europa, sólo atenuado por las ventas en otras áreas.

MODERACION DE SALARIOS Y MARGENES

El Banco de España subraya también la "fortaleza" del empleo en España, con una tasa de variación mejor que la de trimestres precedentes. La ligera subida del paro lo achaca al incremento de la población aciva.

Respecto a la evolución de los precios, el órgano emisor destaca que la esperada bajada de la inflación se ha visto "limitada por los fuertes aumentos de los precios de los alimentos no elaborados", conjuntamente con la subida del petróleo y la "presión" de algunas subidas salariales y de márgenes empresariales.

En definitiva, según el Banco de España, "la economía española se enfrenta a la incipiente recuperación de la economía mundial desde una situación favorable, anclada en una elevada cpacidad de generar empleo, y bien posicionada para aprovechar la expansión de los mercados internacionales".

Para no frenar esta correcta evolución de la economía española el Banco pide que "los incrementos de precios y salarios se moderen, facilitando el mantenimiento de la competitividad, y favoreciendo un crecimiento basado en mayor medida en la inversión".