Según el Banco de España, la ampliación del déficit corriente se debió, principalmente, al aumento del déficit comercial y, en menor medida, a la evolución en el mismo sentido del saldo de la balanza de rentas.

La disminución del superávit de la balanza de servicios y el crecimiento del déficit de la balanza de transferencias corrientes también contribuyeron al avance del déficit por cuenta corriente.

El déficit acumulado de la balanza comercial ascendió un 33,69% en los once primeros meses del año, hasta 63.367,5 millones de euros, desde 47.398,6 millones en igual periodo del año anterior.

En el periodo enero-noviembre, las exportaciones de mercancías aumentaron un 4,0% en tasa interanual, mientras que las importaciones crecieron más intensamente y situaron su ritmo de avance en el 11,7%.

En la balanza de servicios, el superávit acumulado hasta el mes de noviembre de 2005 descendió hasta 20.295,8 millones de euros, desde 21.216,0 millones en el periodo enero-noviembre de 2004, un 4,33%.

PEOR EL TURISMO

Esta evolución se debió, en su mayor parte, a la reducción del superávit de turismo y viajes, del 3,6% en tasa interanual, hasta situarse en 24.435,3 millones de euros, desde 25.348,0 millones en los once primeros meses del pasado ejercicio.

La leve ampliación del déficit de los otros servicios, que aumentó hasta 4.139,5 millones de euros en términos acumulados, desde 4.132,0 millones en igual periodo de 2004, también contribuyó a la reducción del superávit de la balanza de servicios.

Por su parte, la balanza de rentas amplió su saldo deficitario en los once primeros meses de 2005, desde 11.917,4 millones de euros en 2004 hasta 16.421,4 millones en 2005, es decir, un 37,79%.

Finalmente, la balanza de transferencias registró un déficit de 1.261,1 millones de euros en los once primeros meses de 2005, por encima del saldo, también deficitario, contabilizado en el mismo periodo de 2004, por valor de 216,3 millones.

Por su parte, la cuenta de capital acumuló en los once primeros meses de 2005 un superávit de 6.361,1 millones de euros, inferior al saldo, también positivo, del mismo periodo de 2004, cuando ascendió a 6.870,6 millones.

Esta evolución estuvo condicionada por la disminución de los ingresos en concepto de transferencias de capital de la UE, principal partida de esta rúbrica.

NECESIDAD DE FINANCIACIÓN

El saldo agregado de las cuentas corriente y de capital, es decir, la capacidad o necesidad de financiación de la economía, se situó en 54.393,0 millones de necesidad de recursos en los once primeros meses de 2005, un 73% superior a la contabilizada en igual periodo de 2004 (31.445,7 millones).

Por su parte, la cuenta financiera, excluido el Banco de España, registró entradas netas por valor de 56.287,4 millones de euros, superiores en un 11,07% a las del periodo enero-noviembre de 2004, de 50.675,5 millones.

En consecuencia, los activos del Banco de España frente al exterior aumentaron en el periodo enero-noviembre de 2005. En concreto, dicho aumento alcanzó un importe de 1.395,4 millones de euros, inferior al incremento de 17.799,4 millones registrado en 2004.

En los once primeros meses de 2005, la cuenta financiera, excluido el Banco de España, registró entradas netas, al superar el conjunto de las contabilizadas en las inversiones de cartera, en las otras inversiones (préstamos, depósitos y repos, fundamentalmente) y en los derivados financieros a las salidas netas contabilizadas en las inversiones directas.

Estas inversiones dieron lugar a flujos netos de salida de 3.705,4 millones de euros, sensiblemente inferiores a los contabilizados en el periodo enero-noviembre de 2004 (24.888,1 millones).

Las inversiones directas de España en el exterior registraron salidas de 21.020,3 millones de euros, superiores a las entradas de las inversiones del exterior en España, que ascendieron a 17.314,9 millones.

Las inversiones de cartera dieron lugar a flujos netos de entrada, por valor de 44.191,4 millones de euros, por debajo del importe contabilizado en igual periodo de 2004 (77.325,4 millones).

Estas entradas netas fueron el resultado de adquisiciones por parte de no residentes de activos emitidos por residentes (118.945,9 millones de euros), significativamente superiores a las compras por residentes de activos emitidos por no residentes (74.754,5 millones de euros).

Por su parte, los flujos netos de entrada acumulados por las otras inversiones hasta el mes de noviembre alcanzaron 14.908,9 millones de euros, mientras que en idéntico periodo de 2004 esta rúbrica registró salidas netas de 3.839,8 millones.

Las otras inversiones de España en el exterior originaron salidas por valor de 38.716,5 millones de euros, que fueron superadas por las entradas de las otras inversiones del exterior en España, por importe de 53.625,4 millones.

Finalmente, las operaciones con instrumentos financieros derivados acumularon, en los once primeros meses del año, entradas netas de 892,6 millones de euros, inferiores a las registradas en idéntico periodo de 2004 (2.077,9 millones).