El saldo negativo acumulado en los dos primeros meses del año es de 240.100 millones de pesetas, como consecuencia de unos ingresos de 2.110.600 millones y unos pagos de 2.350.700 millones.

El deterioro del déficit por cuenta corriente obedeció exclusivamente a los peores resultados de la balanza de transferencias, ya que tanto la comercial como la de servicios mejoraron en relación a 1991.

Concretamente, el déficit comercial disminuyó en 25.200 millones, gracias al menor coste de las ompras de petróleo, y el superávit de los servicios creció en 6.000 millones.

En este último capítulo, los ingresos por turismo ascendieron a 270.700 millones de pesetas, 19.600 millones más que en los dos primeros meses del 91, lo que viene a confirmar la reactivación de este sector.

No obstante, la balanza turística apenas mejoró en 10.900 millones de pesetas, debido a que también aumentaron notablemente los gastos de los españoles en el extranjero, en un total de 8.600 millones.

EFECTOS DE L LIBERALIZACION

El dato más llamativo de la balanza por cuenta corriente en febrero es el desplazamiento de las entradas de capital a largo plazo (inversiones y créditos principalmente) hacia las a corto plazo (sobre todo, deuda pública y préstamos a plazo reducido).

El Banco de España atribuye este fenómeno a la liberalización de movimientos de capital, que entró en vigor el 1 de febrero. El resultado en dicho mes fue un déficit de la balanza básica (suma de la balanza por cuenta corriente y la e capitales a largo plazo) de 77.700 millones de pesetas, frente a un superávit de 402.000 millones en el mismo periodo del 91.

La liberalización afectó sobre todo a las entradas de inversiones extranjeras, cuyo saldo de ingresos y pagos fue en febrero de 102.200 millones de pesetas, por los 559.800 de idéntico mes del 90.

Por contra, las entradas de créditos extranjeros aumentaron notablemente, al pasar de 38.900 a 180.700 millones de pesetas, lo que parece apuntar a que las empresas españolas arovechan cada vez más la posibilidad de endeudarse en el exterior a tipos de interés inferiores a los nacionales.