La mejora se debió a la depreciación del tipo de cambio efectivo nominal (de un 0,3%), que compensó el empeoramiento de dos décimas registrado en el diferencial en relación con el resto de los países desarrollados.

De esta manera, en los ocho primeros meses del año la ganancia de competitividad vía precio fue del 4,7%, debido a la deprecición nominal de la peseta en un 4,4% y a una mejora de los precios relativos del 0,3%.