La entidad tenía hasta ahora un 4,1% de las acciones de Telefónica. El 2,1% estba directamente en sus manos y el 2% restante correspondía a participaciones de sus compañías de seguros: Caifor, Vidacaixa, Segurcaixa, Agencaixa y Rentacaixa.

Además de La Caixa, tienen participaciones de menor cuantía en Telefónica entidades financieras como el Banco Bilbao Vizcaya o Argentaria, que ya han expresado su intención de no aumentar sus paquetes accionariales.