El atractivo del mercado bursátil español ha sido puesto de manifiesto recentemente por algunas de las más prestigiosas casas de bolsa internacionales, tales como Morgan Stanley y Lehman Brothers, para los que el actual PER (relación precio/beneficio) de la bolsa española, en torno a 16, comporta aún la posibilidad de comprar a precios competitivos respecto a otras bolsas europeas y la americana con un PER en torno a 20.

De hecho, las alzas de la bolsa española registradas en el mes de agosto y comienzos de septiembre han estado motivadas por fuertes movimientos inversores e fondos extranjeros, que han ido tomando posiciones en nuestro mercado doméstico ante las fuertes expectativas de descenso de tipos de interés que han prevalecido a lo largo del año 1993.

Sin embargo, el mayor desplazamiento de fondos americanos está teniendo lugar hacia Hong Kong, país cuya mercado de valores fue el segundo, tras el de Tailandia, por su crecimiento desde el crash de 1987.

Esta "avalancha" de capitales americanos está produciendo en aquel país un alza que los "brokers" locales clifican de "inusual" y que ha llevado el Indice local "Hang Seng" del 7.205 del pasado 30 de junio al 8.005 del pasado viernes.

Algo parecido está ocurriendo con el resto de los países emergentes en cuyos mercados de valores quieren estar presentes los fondos americanos a la busca de acciones de empresas infravaloradas.

Estos son los mercados de valores más revalorizados desde el crash de 1987:

Alza en LibrasEn moneda local%%

1.Tailandia369295 2.Hong Kong353279 3.Malasia327266 4.Singapur300160 5.Filipinas156191 6.Estados Unidos 136 97 7.Suiza135107 8.Alemania134 93 9.Sudáfrica 106204 10. Reino Unido 95 95 11. Taiwan72 30 12. Australia72 55 13. Corea71 45 14. España38 37 15. Japón34-10

Fuente: Datastream