Según el informe "Los mercados de valores y sus agentes: situación y perspectivas" correspondiente al primer trimestre del año, "es posible que algunos fondos opten por modificar o restringir sus regímenes de reembolsos" para favorecer la venta ordenada de sus activos.

El supervisor explica que esta situación puede verse acentuada "por el previsible descenso de la rentabilidad de estos fondos como consecuencia del descenso de los precios inmobiliarios y de los efectos de algunas tasaciones extraordinarias".

La CNMV añade que la situación de las Instituciones de Inversión Colectiva Inmobiliaria españolas "reviste en estos momentos gran complejidad, especialmente en el caso de los fondos de inversión inmobiliarios".

Así, el "fuerte aumento" de los reembolsos solicitados por los inversores a lo largo de 2008 ha presionado sobre la liquidez de estos fondos. Además, se ha visto mermada por la "escasa actividad" en el mercado inmobiliario debido al proceso de ajuste.

Al cierre de los informe de la CNMV había nueve fondos, de los cuales dos se encontraban en proceso de liquidación y otros dos (Santander Banif Inmobiliario y BBVA Propiedad) tuvieron que realizar modificaciones "importantes" en sus regímenes de reembolso.