En concreto, espera captar entre 4.000 y 5.000 millones de euros en Bonos a 3 años y cupón del 0,0%, Obligaciones con una vida residual de 6,3 años, con cupón del 1,95% y Obligaciones a 10 años con cupón del 0,5%. Además, espera colocar entre 250 y 750 millones en Obligaciones a 10 años indexadas a la inflación, con cupón del 0,65%.

Para determinar la evolución del coste de financiación, en el caso de los Bonos a 3 años la referencia es el interés marginal del -0,222% de la subasta del 23 de enero de este año, mientras que, para las Obligaciones con vida residual es el 1,606% de la subasta celebrada el 16 de junio de 2016.

En el caso de las Obligaciones indexadas a la inflación, el interés marginal de referencia es el -0,807% de la subasta celebrada el 3 de octubre de 2019.

Ésta será la primera subasta de las cuatro previstas por el Tesoro para este mes de febrero. En su Estrategia de 2020, el Tesoro ha previsto inicialmente que la emisión neta de deuda este año sea de 32.500 millones de euros, un 7,14% menos respecto a la estimación inicial de 2019, de 35.000 millones. Sin embargo, en 2019 la emisión neta fue finalmente de 19.960 millones, un 62,8% menos respecto a la estimación inicial de 2020, por lo que el Tesoro espera hacer revisiones a la baja a lo largo del año.

En cuanto a la emisión bruta, la estimación es de 196.504 millones, por lo que el Tesoro prevé que dicha emisión cierre por segundo año consecutivo por debajo de los 200.000 millones de euros, ya que en 2019 cerró en 192.814 millones, siendo la primera vez desde 2011 que se lograba bajar de dicha cifra. El objetivo del Tesoro es que toda la financiación neta se obtenga a través de la emisión de instrumentos a medio y largo plazo.