Así lo dijo Guindos en el X Encuentro del Sector Financiero organizado por Expansión y KPMG, bajo el título ‘Retos del nuevo modelo del negocio bancario’.

“No creo que la zona euro esté abocada a una recesión en absoluto, es un elemento con una probabilidad muy reducida”, afirmó Guindos, ante el crecimiento “modesto” que está mostrando la Eurozona.

Este responsable del BCE consideró que los riesgos para Europa son “a la baja”, no contemplando un ‘Brexit’ sin acuerdo y con las tensiones comerciales más apaciguadas.

Señaló que la estabilidad financiera se enfrenta a la baja rentabilidad de la banca. Al respecto indicó que el 90% de los bancos europeos supervisados por el BCE tienen en estos momentos una rentabilidad por debajo del coste de capital, lo que tiene reflejo en una menor valoración en las cotizaciones.

“No voy a negar que el entorno de bajos tipos de interés tiene un impacto” en la baja rentabilidad, dijo Guindos, pero argumentó que las razones para esta situación son estructurales.

Otros riesgos a los que hizo referencia fueron la posibilidad de que se produzca un ajuste “brusco” del valor de los activos y el riesgo de liquidez en la industria de los fondos de inversión.

En cualquier caso, el vicepresidente del BCE y exministro de Economía en España apuntó que el “principal riesgo” para Europa es que el crecimiento económico sea “muy reducido”, situándose por debajo del crecimiento potencial, y que esto suceda durante un periodo de tiempo “dilatado”.

Valoró que las medidas del BCE “han proporcionado incluso algo más de dos puntos en términos de crecimiento y de inflación”, pero admitió que “los efectos colaterales (de estas medidas) cada vez son más evidentes”.

Por ello, pidió que se combine la política monetaria con la económica, para que la monetaria “no sea la única que contribuye a la estabilización de la economía”. En esta línea, pidió reformas estructurales que impulsen la productividad de las economías, reformas en el mercado de bienes y servicios o en educación, una política fiscal agregada, completar la unión bancaria y la unión del mercado de capitales.

“Si es así, el crecimiento potencial de la economía europea se elevará, nos encontraremos otra vez con que la política monetaria vuelve a tener un margen de actuación relevante y el crecimiento potencial supere las proyecciones que tenemos en este momento”, aseveró.